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需求压垮钢价 钢价平衡的基础是什么?

  来源:仰观阁经授权转载尽管目前处于限产季,但我认为的回调空间并不大,主要理由有以下几点:一是在经历了前期的暴跌之后,焦化厂陷入普遍亏损状态,企业开始主动限产,加之供暖季已经到来,企业生产的约束将更加严格,这使得后期焦炭供应大幅紧缩的可能性更高,这里存在一个更大的边际预期效应;二是从港口库存来看,目前焦炭库存也处于非常低的水平;三是从钢厂的焦炭库存来看,平均可用天数为12.5天,显示整体库存水平仍然较高,但是各地区的分化较大,部分南方地区钢厂的焦炭库存已降至临界点并开始补库,而且部分南方小钢厂可以接受焦化厂的提涨,钢材期现暴跌,到底是哪里出了问题?需求差,那么什么时候需求会好起来,肯定是开春了,开春肯定会有波赶工期,所以在限产期结束而工地已经开工的端口,会有一波中线的反弹,那么现在,就需要找到市场平衡的价格点,由于全国的情况不同,部分区域的提涨会使盘面出现提前反映,这是一个正常情况;四是从库存来看,目前厂库加上社库已经大幅低于去年的水平,这对于之前唱空的人是两记响亮的耳光,左边一记耳光是证伪其限产不及预期的看法,右边一记耳光是证伪其认为需求不行的观点。

  不过说那么远没什么用,目前钢材库存也不是以前的那么大了,那就从钢厂的合理利润来讲:目前钢厂由于前期的提价,目前成本是在3100到3200上下,那么现在现货还是有很大利润空间,而正常的合理利润空间是500上下,短期库存的减少,给予价格了一定的支撑,那么800是一个合理的利润区间,所以现货4000上下属于一个合理的短期价格,那么在库存大幅低于去年同期水平而且某些规格已经严重缺货的情况下,钢厂本身存在一个比较强的补库需求,特别是一些焦炭库存较低的企业,更重要的是,明年01月供暖季结束之后,北方的下游需求会爆发,尤其雄安新区和北京,北京今年供应了那么多土地必须投入建设。

  也需有人对春节需求有一定疑问,那么举一个例子来说,举例说10万个工地,每个补100吨库存,1000万吨螺纹钢就没了,至于节奏会如何现在真是不太好说,目前焦炭从底部涨上来大概也就400块,25%吧,对于焦炭这种动辄翻倍的品种来说,真的不算啥,而且焦炭这货涨起来你只能拿着,否则很容易下错车或者错过上车机会,大部分人是没有驾驭短期趋势的能力的,所以如果是看好中长线并且能够拿着的话,回调100点以上就分批进场吧。

  所以在接下的一段时间,需要耐心等待螺纹的企稳,后期现货和期货都会给市场一个机会,本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。

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